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资金追捧确定性 结构性特征越发明显

放大字体  缩小字体 发布日期:2020-11-03  浏览次数:0
核心提示:周一A股市场出现了震荡中分化的态势。其中,中信建投(601066)等券商股在盘中一度急促跳水,使得上证综指步履维
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  周一A股市场出现了震荡中分化的态势。其中,中信建投(601066)等券商股在盘中一度急促跳水,使得上证综指步履维艰。不过,新能源产业链持续上涨,宁德时代(300750)再创历史新高,如此就驱动着整个创新领域的龙头品种纷纷走高,牵引着创业板指、科创50指数强劲回升。

  主流资金越发理性

  就周一的盘面来看,有一个显著的特征。那就是三季度业绩大幅增长且行业上升趋势较为确定的品种,得到了资金的积极追捧。比如新能源产业链,不仅是光伏、风电等新能源发电业务,而且还包括新能源汽车产业链,比亚迪(002594)为代表的新能源整车业务占比高的汽车股在盘中的大幅走高就是最好的例证。与此同时,三季度业绩超预期的奇安信(688561)、金龙鱼(300999)等个股的涨幅也超过10%,这些信息均说明只要有成长性且前景可预测,那么,就会得到主流资金的大力追捧。

  相对应的是,产业趋势不确定、业绩成长趋势不明朗的个股,则出现了跌跌不休的态势。比如银行股,虽然拥有较低的估值、较高的股息率,但由于三季报的营业收入增速明显收敛,说明行业增长已面临制约。在此背景下,银行股在三季报公布后,大多进入到跌跌不休的调整泥潭。

  与此同时,一些A股、H股价差较大的个股,也出现了调整的态势。比如国联证券(601456)、中信建投(601066)等个股,其A股股价较其H股股价溢价100%甚至更高。所以,部分资金开始减持此类个股,也就有了此类个股在盘中急促跳水的态势。看来,主流资金的追求确定性、追求成长、追求合理估值的理性思维渐趋回归,这无疑会重塑A股的估值体系。

  好赛道催生强势股

  主流资金的如此思维,必然会使得具有确定性、高成长性的品种获得更多资金的青睐,甚至包括北上资金为代表的外资,在近期也开始加速布局确定性、高成长的品种,减持低成长、确定性不高的品种,比如,在近期,伊利股份(600877)等品种就因为三季报业绩不佳,成长性不突出,且行业面临诸多不确定因素的冲击而出现了持续回落的态势,其间就有北上资金净减持的身影。

  不过,在周一,北上资金一改前期的持续净减持的态势,转身加仓确定性、高成长股,比如,北上资金一直重仓的顾家家居(603816)、泸州老窖(000568)等个股在周一再创历史新高。而QFII重仓的中宠股份(002891)等个股也依然稳健地运行在上升通道中。这些信息的叠加就说明确定性有望获得高溢价,好赛道往往会诞生持续高成长的强势股。这可能也是未来A股市场估值体系的一个显著特征。看来,在这些新高不断的高成长股、不断出现新高的新强势股的推动下,结构性牛市仍然有望向纵深发展。

  综上所述,当前A股市场结构分化的态势仍然有望延续。在指数层面,上证综指难有突出的表现,但成长股、新高股不断涌现的科创50指数、创业板指仍有较为突出的强势预期。在个股层面,目前已运行在上升通道的高成长股,仍然有望新高不断,给坚定持股者带来更高的投资收益。因此,在操作中,建议市场参与者加大对当前高成长股的研究力度,此类个股才是未来投资的主要盈利来源。

(文章来源:澎湃新闻)

 
 
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