股指期货：
1。核心逻辑：上周沪深300 指数收于4866.38 点，较前值上升0.35%；成交额方面上周累计成交13625 亿元，日均成交3406 亿元，较前值下降47 亿元。两市融资融券余额为17054 亿元，北向资金当周净流入70 亿元。涨幅前五的行业分别是食品饮料(5.60%)、农林牧渔(3.95%)、休闲服务(3.25%)、家用电器(1.89%)、银行(1.63%)；涨幅后五的行业分别是建筑装饰(-5.10%)、国防军工(-6.05%)、化工(-6.16%)、有色金属(-7.80%)、钢铁(-9.28%)。
2。操作建议：等待逢低做多IC 机会。
3。风险因素：国内疫情超预期、经济下行超预期4。背景分析：10 月14 日，沪深股指全天整理为主，题材炒作热点增多，但量能继续缩减。医药、地产、白酒、银行调整，光伏、工业母机、储能板块飙升，教育股延续强势。上证指数收跌0.1%，创业板指涨0.17%，Wind 全A 涨0.05%。大市成交0.86 万亿元，连续4 日低于万亿。
重要消息：
1、 A 股上市公司三季度业绩预告披露收官，化工、钢铁、有色、钢铁、半导体等行业业绩增幅居前，产品价格出现上涨叠加产能加速释放，化工行业业绩尤为亮眼。生猪价格下跌背景下，猪肉股上市公司集体“暴雷”，“猪茅”牧原股份第三季度预亏5 亿-10亿元，正邦科技三季度预亏55.2 亿-65.2 亿元，新希望预亏25.8亿元-29.8 亿元，天邦股份预亏20.5 亿元-22.5 亿元。
2、 港股因节假日继续休市，沪深港通暂停交易。
3、 中证指数公司修订中证行业分类标准，将“金融地产”拆分为“金融”与“房地产”2 个一级行业，一级行业总数由10 个增至11个。二级行业总数由26 个增至35 个，部分二级行业名称发生变更；三级行业总数由72 个增至98 个，四级行业总数由162 个增至260 个。中证指数公司预计于11 月公布上市公司的重新分类结果。
4、 银保监会印发《银行保险机构大股东行为监管办法(试行)》，严格规范约束大股东行为，明确禁止大股东不当干预银行保险机构正常经营等。进一步强化大股东责任义务，统一银行保险机构的监管标准，明确股权质押比例超过50%的大股东不得行使表决权。
5、 央行发文要求做好小微企业银行账户优化服务和风险防控工作，引导银行遵循“风险为本”原则采取差异化客户尽职调查措施，鼓励推行简易开户服务、电子证照应用、政银联动合作；指导银行强化账户全生命周期管理，通过账户分类分级、精准识别可疑账户，倒查涉案账户等措施有效防控账户风险。
国债期货：
1。核心逻辑：节前央行大力呵护流动性，十月资金面应可保持平稳。
但目前货币政策进一步宽松可能性较低，在宽信用预期和地方债发行压力之下，短期债市或维持震荡调整。基本面仍是利好，债市调整后或重获性价比，中长期来看仍有走强动力。节后关注央行操作可能带来的预期差。
2。操作建议：防御为主。
3。风险因素：流动性收紧超预期，社融增速超预期。
4。背景分析：10 月14 日，国债期货多数收平，10 年期主力合约涨0.07%，5 年期主力合约接近持平，2 年期主力合约持平。Shibor 短端品种涨跌不一。隔夜品种下行5.1bp 报2.106%，7 天期下行0.4bp 报2.198%，14 天期上行10.1bp 报2.3%，1 个月期上行0.2bp 报2.359%。
重要消息：
1、 央行10 月14 日以利率招标方式开展了100 亿元7 天期逆回购操作，中标利率2.20%。当日1000 亿元逆回购到期，净回笼资金900亿元。
2、 美债收益率多数下跌，3 月期美债收益率跌0.51 个基点报0.046%，2 年期美债收益率涨0.22 个基点报0.370%，3 年期美债收益率跌1.32 个基点报0.642%，5 年期美债收益率跌1.86 个基点报1.057%，10 年期美债收益率跌2.3 个基点报1.517%，30 年期美债收益率跌1.41 个基点报2.017%。
（文章来源：东海期货）
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