中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2021年8月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。
相关报道：重启宽松概率较低 下半年货币政策仍以稳增长为主
中国人民银行日前发布了《2021年第二季度中国货币政策执行报告》(以下简称《报告》)，分析了当前宏观形势，展望了下一阶段的货币政策。
《报告》指出，要保持货币政策稳定性，增强前瞻性、有效性，坚决不搞“大水漫灌”，继续聚焦支持实体经济，助力中小企业和困难行业持续恢复，保持经济运行在合理区间。
“从政策总基调来看，《报告》与7月30日召开的中央政治局会议、央行二季度工作会议一脉相承，没有发生大的变化。在对最新经济形势的评估上，此次《报告》与一季度货币政策报告相比则更为谨慎。”接受中国经济时报记者采访的专家表示，考虑到后续的经济下行压力，下半年货币政策将向稳增长方向适度微调，但转向全面宽松的概率较低。
经济下行压力加大下半年稳增长仍是重点
“从《报告》来看，当前宏观经济政策没有发生大的变化。”中央财经大学财政税务学院教授、中财-中证鹏元地方财政投融资研究所执行所长温来成告诉本报记者，中国将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持对经济恢复的必要支持力度。
《报告》同时强调了“疫情存变数”“外部环境更趋严峻复杂”“国内经济恢复仍然不稳固、不均衡”，提出“经济增长动能的可持续性面临一定挑战”，表现出对经济稳增长压力加大的担忧。
温来成表示，今年上半年，我国经济继续沿着持续稳定恢复的轨道前行，经济发展呈现稳中加固、稳中向好态势。但也必须看到，当前的国际经济形势错综复杂，疫情防控中的不确定性因素不能小觑。7月份以来，一些地方的疫情反复，令国内疫情防控面临较大压力，同时也让经济增长承压。
“与此同时，从全球范围来看，主要经济体的超宽松货币政策有流动性外溢风险。从国内来看，房地产领域价格泡沫、地方政府隐性债务风险、居民杠杆率处于高位以及银行业金融机构不良贷款率反弹压力较大等，是当前面临的重点风险领域。”中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏在接受本报记者采访时表示，当前，货币政策需要充分考虑稳增长与防风险。
《报告》提出，“保持货币政策稳定性”同时“以适度的货币增长支持经济高质量发展，助力中小企业和困难行业持续恢复，保持经济运行在合理区间”。“这意味着货币政策需要继续对经济增长提供有力支持。”温来成表示，下半年稳增长仍是重点。
重启宽松概率较低货币政策将进行结构性支持
《报告》提出，“保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，保持宏观杠杆率基本稳定。”
有业内分析认为，这意味着央行的宽货币立场坚定，下半年到明年上半年或将重启宽松。
娄飞鹏指出，《报告》认为，国内通胀压力可控，不存在长期通胀或通缩的基础，并且专门进行了相关解释，在一定程度上传递了央行对于货币政策宽松较为警惕。
娄飞鹏表示，近年来，中国人民银行多次强调保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，保持宏观杠杆率基本稳定。在实际政策执行中，也切实坚持了这一原则，尤其是货币供应量增速自去年5月起就领先其他大型经济体逐步回归正常，为我国经济持续恢复增长和防范化解金融风险提供了较好的支持，并且实现了宏观杠杆率在今年稳中有降。预计后续货币政策仍然坚持稳健中性，根据经济和金融形势发展变化的实际情况灵活调整，更加强调政策的前瞻性、灵活性和有效性，重启宽松的概率较低。
“考虑到后续的经济下行压力，货币政策未来有可能会逐渐宽松来支持实体经济。”温来成认为，这将主要由第三、第四季度经济增长数据以及主要宏观经济数据来确定。“如果经济下行压力较小，将更多以结构性宽松政策为主。如果经济下行压力加大，则可能重启宽松。”温来成说。
此次《报告》还指出，发挥再贷款、再贴现和直达实体经济货币政策工具的牵引带动作用，实施好信贷增长缓慢省份再贷款政策，有序推动碳减排支持工具落地生效，引导金融机构加大对科技创新、小微企业、绿色发展、制造业等领域的支持。
中信证券研究所副所长、首席FICC分析师明明表示，由于中国经济恢复不均衡，因此在总量稳健适度的基调下，货币政策的结构性支持仍是重点。首先，《报告》对于绿色支持着墨较多，预计绿色货币政策工具或将于近期推出，可能是具有更优惠利率的中期借贷便利(MLF)或是再贷款工具。其次，助力中小企业和困难行业持续恢复，强化结构性支持，强化普惠金融支持仍是重点。
温来成说，中小企业发展主要看市场环境，市场环境宽松，企业会发展得更好。从目前已有的支持政策来看，财政政策已经给予市场主体最大限度的支持。近几年，我国针对企业的减税降费力度很大，一系列减税降费措施产生了及时、有力的政策效果。
下一步，结构性货币政策工具首先要进一步支持实体经济发展，加强对金融市场的管理，让资金更多流向实体经济，让实体经济与资本市场发展相适应。其次，支持区域经济均衡发展。中西部地区需要更多资金投入，与实施乡村振兴战略规划衔接好，聚焦补短板、强弱项。
娄飞鹏表示，结构性货币政策预计将重点支持涉农、小微企业、科技创新等领域，支持区域协调发展和绿色发展，通过货币政策引导更多的金融资源流入上述领域。（来源：中国经济时报）
（文章来源：央行网站）
文章来源：央行网站