公司动态层面，启迪环境、祥生控股集团、禹洲集团纷纷被下调评级；起步股份自11月2日被中诚信国际下调评级后再遭中正鹏元下调；此外，中山证券因当代置业未能按时偿付，“中山证券-当代节能置业资产支持专项计划”项下两只债券自11月5日开市起停牌； 恒泰地产声明破产重整言论完全失实。
城投公司层面，证监会终止审查广西交投、青岛城投金控及济宁城投公开发行公司债申请。
政策层面，发改委提出支持符合条件的企业发行企业债，募资用于煤电节能减排综合升级改造等领域。
重点关注：
1、恒泰地产声明：破产重整言论完全失实
据21世纪经济报道，安徽省恒泰房地产开发有限责任公司发布声明称，网络上近日出现的有关恒泰集团及其下属公司开发的项目破产重整的言论完全失实。恒泰地产指出，目前确实遇到了前所未有的困难，但恒泰地产坚决履行企业主体责任，全力以赴复工复产，保交楼，想尽一切办法恢复正常经营，全力保障客户的合法权益。
点评：公开资料显示，恒泰地产隶属于恒泰集团，1992年在安徽起家，其创始人为程宏从2020年开始，恒泰地产的资金越来越紧张。商票到期无法兑付，银行和信托公司的借款，也不能按时偿还。多次被法院冻结资金和股权。2021年，恒泰地产的形势，更是雪上加霜。到今年6月底，恒泰地产已被各个地方的法院，强制执行多达十一次，被执行标的4168.63万元；加上以前被九次执行，累计被执行二十次，累计被执行的标的，近1亿元。恒泰地产下属的徐州瑞远房地产开发有限公司，今年三月，连续四次，被法院列入失信人名单；今年四月，恒泰地产下属的昆山中旭房地产发展有限公司，被强制执行十一次之后，宣布破产。今年六月，恒泰地产下属无锡恒樾房地产开发有限公司的全部股权，被法院冻结。同时，恒泰地产和法人代表程宏6月16日起被限制消费。
2、启迪环境：中诚信国际将其主体及相关债项评级调整至A-
11月3日，中诚信国际公告，将启迪环境的主体信用等级由A+调降至A-，评级展望维持负面；将“16桑德MTN003”、“17桑德MTN001”和“19启迪G2”的信用等级由A+调降至A-。中诚信国际认为，截至2021年9月末，公司短期债务余额为79.05亿元，短期偿债压力大；截至2021年10月29日，公司尚存在部分未完成展期或续贷的债务，同时部分金融机构就金融债务纠纷提起诉讼，考虑到公司账面可动用货币资金较少且融资环境趋紧，公司流动性紧张。同时，公司与城发环境的换股吸收合并事项存在不确定性。
3、中国奥园拟出售旗下奥园健康股权
据澎湃新闻，目前中国奥园正在考虑出售旗下的奥园健康股权，已接触过多名买家，合生创展集团是其中之一的接触方。对此，中国奥园方面对澎湃新闻表示，一切以公告为准。
4、河南能化集团：“18豫能化MTN004”兑付展期
河南能源化工集团有限公司公告，经与“18豫能化MTN004”全体持有人沟通，持有人一致同意发行人于2021年10月31日先行兑付标的债务融资工具50%本金及截至2021年10月31日的全部应付未付利息；剩余50%本金的到期日调整为2023年4月30日，利率保持不变，按年付息，到期利随本清。
5、中国泛海控股集团：境外附属公司债务违约，相关抵押物被接管
11月2日，中国泛海控股集团有限公司公告称，公司控股子公司泛海控股股份有限公司境外附属公司两期票据发生违约，相关抵押物被接管。目前公司正与上述两个票据的持有人积极磋商，寻求解决方案。
6、祥生控股集团：标普将其长期发行人评级调整至“B-”
11月2日，标普全球评级将祥生控股(集团)有限公司的长期发行人信用评级从“B”下调至“B-”，并将该公司美元票据的长期发行评级从“B-”下调至“CCC+”。下调评级反映了标普的观点，即在未来一到两年内，祥生控股将面临包括合同销售额下降、抵押贷款政策紧缩导致的现金回款效率放缓等诸多挑战。其2021年第三季度的权益合同销售额环比下降60%至146亿元人民币，9月份的销售额更是降至34亿元人民币。标普认为，造成这种情况的原因是其土地储备主要分布在长三角地区的低线城市。展望“负面”则反映了标普的观点，即持续使用现金偿还到期债务将妨碍该公司未来6-12个月的流动性。标普指出，考虑到公司美元债券价格的波动，以及当下低迷的市场情绪，祥生控股集团在境外资本市场的融资能力存在高度不确定性。
7、禹洲集团：惠誉将其长期外币发行人评级调整至“B”，并移出评级观察名单
11月3日，惠誉评级宣布将禹洲集团控股有限公司的长期外币发行人违约评级从“B+”下调至“B”，展望“负面”，并将该公司的高级无抵押评级和未偿美元优先票据评级从“B+”下调至“B”，回收率评级维持“RR4”。同时，上述评级均已从评级标准观察名单(UCO)中移除。
评级下调反映了鉴于有大量短期债务到期(约占截至2021年6月底443亿元未偿资本市场债务的16%)，禹洲集团的融资渠道受限，流动性压力陡增；财务灵活性的削弱亦对其业务状况造成影响。展望“负面”则反映了在中国房地产市场降速的情况下，禹州集团未来6-12个月的流动性销售收入均存在不确定性。对资本市场债务的高度依赖使得禹州集团的再融资需求迫切。
8、钜盛华：公司及深业物流涉及8起债务逾期纠纷，金额合计约87.2亿元
11月3日，深圳市钜盛华股份有限公司发布涉及重大事项公告称，深圳深业物流集团股份有限公司、深圳市宝能投资集团有限公司、深圳市钜盛华股份有限公司及实际控制人姚振华于2021年10月11日收到北京市第三中级人民法院的《执行裁定书》((2021)京03执1745号)，申请执行人为中国民生信托有限公司，涉案金额合计5.4亿元。除上述深业物流所涉重大诉讼外，宝能集团及钜盛华还涉及7项重大诉讼，申请执行人包括长安国际信托股份有限公司、中铁信托有限责任公司、广东粤财信托有限公司、厦门国际银行股份有限公司福州分行，以及重庆鈊渝金融租赁股份有限公司。7起案件涉及金额合计81.8亿元。公告内容称，公司、深业物流及宝能集团正积极与相关方沟通协商处理方案。鉴于上述案件已执行，若法院后续对案件涉及项目釆取相关资产处置等措施，则将会对本公司持续经营产生不利影响。本公司目前正积极落实偿债资金，将确保债务本息兑付。
9、中山证券：因当代置业未能按时偿付，“当代02优”、“当代03优”自11月5日开市起停牌
11月3日，计划管理人中山证券公告称，“中山证券-当代节能置业资产支持专项计划”项下“当代02优”、“当代03优”自2021年11月5日开市起停牌。申请停牌的原因：原始权益人/资产服务机构/差额支付承诺人当代节能置业间接控股股东/专项计划担保人当代置业(中国)有限公司(简称“当代置业”)于2021年10月26日公告，宣布当代置业2021年10月25日到期的票息12.85%的2.5亿美元优先票据，其所有未偿还本金及其任何应计但未付利息未能按时偿付。上述事项已触发专项计划文件约定的丧失清偿能力事件第(f)项：“上述机构(原始权益人、管理人、资产服务机构、替代资产服务机构、托管人或其总行、监管银行或其总行、差额支付承诺人、担保人、出质人)不能或宣布不能按期支付债务，或根据应适用的法律被视为不能按期支付债务”，并已经对专项计划收益分配产生实质不利影响。
10、起步股份：中证鹏元将公司及“起步转债”信用等级调整为BBB+
11月3日，中证鹏元公告称，将起步股份有限公司主体信用等级由A下调为BBB+，评级展望维持为负面，同时“起步转债”信用等级由A下调为BBB+。
今年前9个月，起步股份归属于上市公司股东的净利润同比下降-132.04%，亏损2898.88万元，同期经营活动产生的现金净流出3.93亿元。截至2021年9月末，公司应收账款增加至7.55亿元，较2020年末增长了122.78%。公司盈利能力减弱，且销售收入回款不及时，使得公司通过经营活动获取流动性的能力进一步下降。
同时，公司涉及多起诉讼，主要为兴业银行股份有限公司义乌分行与青田县雅琪鞋服有限公司、青田远足鞋业有限公司、青田县星秀鞋服有限公司、怀化永敏服装有限公司和起步股份及其子公司浙江起步儿童有限公司的金融借款合同纠纷，公司因上述事项被冻结资金1.56亿元。
关注：
11、沙钢集团：取消发行“21苏沙钢SCP005”
江苏沙钢集团有限公司公告，公司于10月29日-11月1日在上海清算所、中国货币网披露了“21苏沙钢SCP005”发行文件，发行规模10亿元，期限270天，发行日为2021年11月2日-3日。由于市场出现波动，经本公司与簿记管理人协商一致，决定取消本期超短期融资券的发行，后续发行时间将另行公告。
12、广西交投、青岛城城投及济宁城投：证监会终止审查其公开发行公司债申请
11月3日，据证监会官网披露，证监会在审查广西交通投资集团2020年11月17日、青岛城投金融控股集团2021年3月2日及济宁城投控股集团2020年12月10日提交的面向专业投资者公开发行公司债券申请文件的行政许可过程中。依据相关规定出具中止审查通知书，鉴于中止发行注册程序超过六个月仍未恢复，根据有关规定，决定终止对该行政许可申请的审查。
13、龙光集团：要约购买尚未赎回的2022年到期5.75%优先票据
11月3日，龙光集团公告，公司现正提出按每本金额1000美元的2022年票据的购买价1000美元以现金购买其任何及全部尚未赎回2022年票据的要约。公司拟以其内部资源为要约提供资金。2022年票据于联交所上市，公司于2022年票据所承担的责任由若干公司现有附属公司作担保。截至公告日期，2022年票据的本金总额2.44亿美元仍尚未赎回。
1、发改委：支持符合条件的企业发行企业债，募资用于煤电节能减排综合升级改造等领域
11月3日，发改委、国家能源局发布关于开展全国煤电机组改造升级的通知：节煤降耗改造。对供电煤耗在300克标准煤/千瓦时以上的煤电机组，应加快创造条件实施节能改造，对无法改造的机组逐步淘汰关停，并视情况将具备条件的转为应急备用电源。“十四五”期间改造规模不低于3.5亿千瓦。灵活性改造制造。存量煤电机组灵活性改造应改尽改，“十四五”期间完成2亿千瓦，增加系统调节能力3000--4000万千瓦， 促进清洁能源消纳。“十四五”期间，实现煤电机组灵活制造规模1.5亿千瓦。支持符合条件的企业发行企业债券，募集资金用于煤电节能减排综合升级改造等领域。鼓励发电企业与有关技术服务机构合作，通过合同能源管理等第三方投资模式推进煤电节能减排综合升级改造。
2、香港金管局：研究通过政府绿色债券计划试行发行代币化绿色债券的可行性
11月3日，据中国证券网，在“香港金融科技周2021”活动中，香港金管局公布了两项新举措，以进一步加强香港的金融科技力量。其中之一是绿色债券代币化。香港金管局表示，会进一步研究通过政府绿色债券计划试行发行代币化绿色债券的可行性。另一个是反洗钱合规科技实验室。香港金管局宣布，将于11月5日与数码港合作推出AMLab系列，推动合规科技应用的工作进入新阶段。
3、济宁国资委：建立企业债务风险动态监测预警机制，制定风险应对预案
11月3日，据济宁国资委官微，11月2日下午，市国资委举办党委理论学习中心组学习(扩大)暨企业融资及融资风险管控培训会议。会议强调，一要大力提升企业融资管理能力，助推产业高质量发展。产业是企业发展的根本，企业要充分认识、深刻把握市国资委大抓产业高质量发展的坚强决心，统一思想、凝聚共识，积极拓宽融资渠道，优化融资结构，创新融资方式，不断提升融资管理能力，为企业重大项目和产业发展提供坚实金融保障。二要练好内功，不断增强企业核心竞争力。要着力“瘦身健体”，整合内部资源，优化发展布局。要发挥“龙头作用”，整合外部资源，积极参与县域经济发展。三要居安思危，继续完善债务风险监控及预警调度机制。要严格落实主体责任，坚持预防为主，强化债务风险管控工作部署，建立企业债务风险动态监测预警机制，健全常态化债务风险管控机制，及时识别研判风险，制定风险应对预案，确保资金链安全。四要把握工作重点，有效增强企业抗风险能力。坚决贯彻落实国企改革三年行动要求，通过加强“两金”管控、亏损企业治理、低效无效资产处置、非主业资产(业务)清理整合等措施，加快推进国有经济布局优化和结构调整，不断增强抗风险能力。
4、财政部原副部长朱光耀：发展再生能源需要加大绿色投资、推进碳市场发展
11月3日，据21世纪经济报道，财政部原副部长朱光耀今日在第十六届21世纪亚洲金融年会上表示，发展再生能源有两个关键点：一是大幅度增加绿色投资；二是推进碳市场发展，处理好碳市场价格和能源价格的关系。市场预计，原油价格年内或达每桶100美元的水平，这将对全球经济、应对气候变化挑战会形成新压力。中国对原油、天然气的依存度分别是73%和43%。中国需要密切观测价格变化，面对挑战也需要全球的政策协调。
以下为债券价格异动以及部分债券价格异动原因：
19禹州02
伴随房企评级下调浪潮，11月3日惠禹洲集团被惠誉评级下调至B，展望负面。
此前禹洲集团曾表示，市场行情急转直下，三季度新开盘的项目均表现不佳，首次开盘去化比率均未达30%。针对并不理想的销售情况，禹洲集团给出了相应的“开源节流”方案。一方面，“后续(要)加大销售回款力度，高度重视首付比例和抢收按揭回款”。另一方面，禹洲集团针对供应商的工程款支付上，则采取了“少付、缓付”策略。从上述“开源节流”的相应措施不难看出，禹洲集团在现金流上的紧迫。公司高层悲观预测禹洲集团新一轮危机可能很快出现，票据兑付存在不确定性。上半年，禹洲在手现金及现金等价物约280.71亿元。净资产负债率为80.42%，剔除预收款后的资产负债比率为73.98%，较去年年末下降3.94个百分点。“三道红线踩”中一条，处于“黄档”行列。
20阳城03
阳光城申请2022年1月到期前美元债展期，在上周多家境外评级机构下调相关评级后，11月1日大公国际又将其评级展望调整为负面。据21世纪经济报道从多个核心信源处获悉，对于第一笔即将到期的ABS，阳光城并非没有能力全部付清，但面对11月整体约40亿元人民币的债务规模，只有通过展期才能有序安排所有到期账目。
以下为美元债价格异动以及部分债券价格异动原因：
JINGRU 12 07/25/22(景瑞控股有限公司)
11月3日，由景瑞控股发行的JINGRU 12 07/25/22现价55.48，下跌-17.94%，收益率119.26%。此前，景瑞控股公布10月份营运数据，合约签约销售额(连合营企业及联营企业的销售额)约为8.31亿元人民币，按年跌近74.4%。10月15日，穆迪确认景瑞控股有限公司公司家族评级为“B2”，以及其发行债券的高级无抵押评级为“B3”。与此同时，穆迪已将其评级展望从“稳定”调整为“负面”。穆迪表示：“展望调整至负面，反映出穆迪预期景瑞控股的合同销售额将在未来6-12个月下降，因为消费者信心减弱，这将导致公司财务指标和流动性的恶化。”
数据来源：21世纪经济报道、济宁国资委官微、中国证券网、发改委官网、证监会官网、评级公司公告、上市公司公告、DM，Wind等。
（文章来源：21世纪经济报道）
文章来源：21世纪经济报道